Przejdź do kalkulatora

Kalkulator obligacji skarbowych

Porównaj wszystkie typy obligacji i sprawdź, które są najkorzystniejsze dla Twojej inwestycji. Uwzględniamy podatek Belki, inflację i opłaty za wcześniejszy wykup.

Parametry inwestycji

PLN
Okres inwestycji

36 miesięcy (3 lat)

%
Oferta obligacji: Luty 2026
RekomendacjaTOS (3 lata)

3.80%

rocznie netto

Zainwestowano

10 000,00 zł

100 szt. × 100 zł

+1183,31 zł36 mies.

Wartość końcowa

11 183,31 zł

po podatkach i opłatach

Zysk brutto

+1460,87 zł

Podatek Belki

−277,56 zł

Opłata za wykup

0,00 zł

Porównanie zysku netto

Wszystkie typy obligacji dla 36 mies. inwestycji

Ranking obligacji

Sortowane wg zysku netto
Porównanie obligacji skarbowych — ranking od najkorzystniejszej
#ObligacjaZysk nettoStopa rocznaPodatekInfo
1

TOS (3 lata)

Do terminu

+1183,31 zł

3.80%

−277,56 zł

2

EDO (10 lat)

Wcześniejszy wykup

+1177,37 zł

3.78%

−276,17 zł

3

COI (4 lata)

Wcześniejszy wykup

+993,75 zł

3.21%

−356,25 zł

Gwarancja Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe to jedno z najbezpieczniejszych narzędzi inwestycyjnych. Kapitał jest gwarantowany przez Skarb Państwa RP.

Ochrona przed inflacją

Obligacje COI, EDO, ROS i ROD są indeksowane inflacją. Ich oprocentowanie rośnie wraz z inflacją, chroniąc realną wartość oszczędności.

Minimum 100 zł

Inwestycję w obligacje skarbowe możesz zacząć już od 100 zł. To doskonały sposób na systematyczne budowanie oszczędności.

Podatek Belki 19%

Od zysków z obligacji pobierany jest podatek od zysków kapitałowych (19%). Nasz kalkulator uwzględnia go automatycznie.

Jakie obligacje skarbowe kupić w 2026 roku?

Wybór najlepszych obligacji skarbowych zależy od Twojego horyzontu inwestycyjnego i oczekiwanej inflacji. Przy spadającej inflacji bardziej opłacają się obligacje stałoprocentowe (TOS), a przy rosnącej — obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO). Dla szukających elastyczności — zmiennoprocentowe ROR i DOR z comiesięczną wypłatą odsetek. Nasz kalkulator porównuje wszystkie 7 typów i wskazuje, które przyniosą największy zysk netto po uwzględnieniu podatku Belki.

W 2026 roku Ministerstwo Finansów oferuje obligacje o oprocentowaniu od 4,25% (ROR roczne) do stawek indeksowanych inflacją z marżą nawet 2,25 p.p. (ROD rodzinne 12-letnie). Klucz to dopasować typ obligacji do swoich potrzeb — zmiennoprocentowe z comiesięczną wypłatą odsetek, wieloletnia ochrona przed inflacją czy regularne roczne wypłaty.

Rodzaje obligacji skarbowych — przewodnik

ROR — Obligacje roczne

Zmiennoprocentowe, oparte na stopie referencyjnej NBP + 0,0 p.p.. Odsetki wypłacane co miesiąc na konto. Pierwszy miesiąc: 4,25%. Idealne do krótkoterminowego parkowania gotówki z regularnym dochodem. Opłata za wykup: 0,50 zł.

DOR — Obligacje 2-letnie

Zmiennoprocentowe, oparte na stopie referencyjnej NBP + 0,15 p.p.. Odsetki wypłacane co miesiąc. Wyższa marża niż ROR przy dłuższym okresie. Pierwszy miesiąc: 4,40%. Opłata za wykup: 0,70 zł.

TOS — Obligacje 3-letnie stałoprocentowe

Stałe oprocentowanie 4,65% z roczną kapitalizacją odsetek. Najwyższe stałe oprocentowanie wśród obligacji detalicznych — atrakcyjne przy niskiej lub spadającej inflacji. Opłata za wcześniejszy wykup: 1,00 zł od obligacji.

COI — Obligacje 4-letnie

Oprocentowanie: inflacja + 1,25 p.p. marży. Odsetki wypłacane co rok na konto — idealne, jeśli chcesz regularny dochód pasywny. Pierwszy rok: stała stawka 5,0%. Od drugiego roku oprocentowanie podąża za inflacją. Opłata za wykup: 2,00 zł.

EDO — Obligacje 10-letnie

Oprocentowanie: inflacja + 1,50 p.p. marży z kapitalizacją odsetek (procent składany). Najlepsza obligacja do długoterminowego oszczędzania — dzięki kapitalizacji zysk rośnie wykładniczo. Pierwszy rok: 5,60%. Opłata za wykup: 3,00 zł.

ROS — Rodzinne 6-letnie

Oprocentowanie: inflacja + 2,0 p.p. marży z kapitalizacją. Dostępne wyłącznie dla beneficjentów programu 800+. Wyższa marża niż EDO przy krótszym okresie. Pierwszy rok: 5,20%. Opłata za wcześniejszy wykup: 2,00 zł.

ROD — Rodzinne 12-letnie

Oprocentowanie: inflacja + 2,25 p.p. marży — najwyższa marża wśród wszystkich obligacji skarbowych. Odsetki wypłacane co rok. Dostępne wyłącznie w ramach programu 800+. Pierwszy rok: 5,85%. Opłata za wcześniejszy wykup: 3,00 zł.

Jak korzystać z kalkulatora obligacji skarbowych?

  1. 1Wpisz kwotę inwestycji – podaj ile chcesz zainwestować w obligacje skarbowe (minimum 100 zł, wielokrotność 100 zł). Kalkulator automatycznie obliczy liczbę obligacji do kupienia.
  2. 2Wybierz horyzont inwestycyjny – okres, na który chcesz zainwestować (od 1 roku do 12 lat). Kalkulator uwzględni reinwestycję — np. obligacje roczne ROR zostaną automatycznie odnowione wielokrotnie.
  3. 3Ustaw prognozę inflacji – wpisz oczekiwaną średnioroczną inflację. To kluczowy parametr dla obligacji indeksowanych (COI, EDO, ROS, ROD). Możesz też włączyć obligacje ROR/DOR i podać prognozę stopy referencyjnej NBP.
  4. 4Porównaj wyniki – kalkulator pokaże ranking obligacji od najbardziej do najmniej opłacalnych. Zobacz zysk netto, efektywne oprocentowanie i szczegółowy rozkład rok po roku dla każdego typu.

Obligacje skarbowe a lokata bankowa — porównanie

Obligacje skarbowe mają kilka istotnych przewag nad lokatami bankowymi. Po pierwsze, są gwarantowane przez Skarb Państwa, a nie przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny (BFG), który chroni depozyty tylko do 100 000 euro. Po drugie, obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO) zapewniają realną ochronę kapitału — ich oprocentowanie automatycznie rośnie wraz z inflacją, czego żadna lokata nie oferuje. Po trzecie, nie ma limitu inwestycji — możesz kupić obligacje za dowolną kwotę (wielokrotność 100 zł). Wadą obligacji jest mniejsza elastyczność — wcześniejszy wykup wiąże się z opłatą, podczas gdy lokatę można często zerwać bez kosztów (tracąc jedynie odsetki).

Zastrzeżenie: Ten kalkulator obligacji skarbowych ma charakter edukacyjny i informacyjny. Wyniki symulacji oparte są na aktualnych parametrach emisji i założonej stopie inflacji. Rzeczywiste zyski mogą się różnić w zależności od przyszłych zmian inflacji i stóp procentowych. Kalkulator nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.

Często zadawane pytania

Wszystko, co musisz wiedzieć o polskich obligacjach skarbowych

Najlepsza obligacja zależy od Twojego horyzontu inwestycyjnego i oczekiwanej inflacji:

  • ›Wysoka inflacja — wybierz EDO (10-letnie) z marżą 1,50 p.p. ponad inflację i kapitalizacją odsetek (procent składany).
  • ›Krótki horyzont (do 2 lat) — sprawdzą się ROR (roczne) lub DOR (2-letnie) — zmiennoprocentowe, z comiesięczną wypłatą odsetek.
  • ›Średni okres (3–4 lata) — rozważ TOS (3-letnie, 4,65% stałe) lub COI (4-letnie, inflacja + marża).

Skorzystaj z kalkulatora powyżej, aby porównać wszystkie opcje dla Twojej kwoty i horyzontu.

W Polsce dostępnych jest 7 typów obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa:

ROR— roczne, zmienne stopa ref. NBP + 0,0 p.p., odsetki co miesiąc
DOR— 2-letnie, zmienne stopa ref. NBP + 0,15 p.p., odsetki co miesiąc
TOS— 3-letnie, stałe 4,65% z roczną kapitalizacją
COI— 4-letnie, inflacja + 1,25 p.p., odsetki wypłacane co rok
EDO— 10-letnie, inflacja + 1,50 p.p., kapitalizacja odsetek
ROS— 6-letnie rodzinne, inflacja + 2,0 p.p., kapitalizacja
ROD— 12-letnie rodzinne, inflacja + 2,25 p.p., odsetki co rok

Obligacje rodzinne (ROS, ROD) dostępne są wyłącznie dla beneficjentów programu Rodzina 800+.

Zakup obligacji jest prosty i zajmuje kilka minut:

  1. 1.Załóż konto na www.obligacjeskarbowe.pl (prowadzonej przez PKO Bank Polski) — rejestracja jest bezpłatna.
  2. 2.Zweryfikuj tożsamość — online przez bankowość elektroniczną lub w placówce PKO BP.
  3. 3.Złóż dyspozycję zakupu — wybierz typ obligacji, liczbę sztuk i zatwierdź. Minimalna inwestycja to 100 zł (1 obligacja).

Nowe emisje pojawiają się 1. dnia każdego miesiąca. Nie wymaga to specjalistycznej wiedzy finansowej.

Tak — obligacje skarbowe opłacają się szczególnie jako bezpieczna forma oszczędzania. Oto główne zalety:

  • ›Ochrona przed inflacją — COI i EDO oferują oprocentowanie powyżej inflacji, chroniąc realną wartość oszczędności.
  • ›Wyższe oprocentowanie — obligacje długoterminowe (EDO, TOS) zazwyczaj oferują więcej niż lokaty bankowe.
  • ›Gwarancja Skarbu Państwa — bezpieczniejsze niż lokata objęta BFG (limit 100 tys. EUR).
  • ›Brak limitu inwestycji — możesz zainwestować dowolną kwotę (wielokrotność 100 zł).

To zależy od horyzontu inwestycyjnego:

Krótki termin (do 12 miesięcy)

Lokaty bankowe mogą oferować wyższe oprocentowanie niż ROR. Lokata jest lepsza, gdy potrzebujesz szybkiego dostępu do pieniędzy.

Dłuższy termin (2+ lata) — obligacje wygrywają

TOS daje stałe 4,65% przez 3 lata z kapitalizacją. EDO oferuje inflację + 1,50 p.p. przez 10 lat z procentem składanym.

Dodatkowe przewagi obligacji: gwarancja Skarbu Państwa (silniejsza niż BFG do 100 tys. EUR) i brak limitu wpłat.

Podatek Belki (19%) od zysków kapitałowych jest naliczany od odsetek, ale moment pobrania zależy od typu obligacji:

EDO, ROS— jednorazowo na koniec inwestycji od całego skumulowanego zysku (korzyść odroczenia podatkowego)
ROR, DOR— co miesiąc od wypłacanych odsetek
COI, ROD— co roku od wypłacanych odsetek
TOS— przy wykupie na koniec okresu

Podatek jest automatycznie potrącany — nie trzeba go samodzielnie rozliczać w PIT.

To koszt ponoszony przy zerwaniu obligacji przed terminem zapadalności. Wysokość opłaty zależy od typu:

0,50 zł— ROR
0,70 zł— DOR
1,00 zł— TOS
2,00 zł— COI, ROS
3,00 zł— EDO, ROD
Zasada ochrony kapitału: opłata nie może przekroczyć narosłych odsetek. W najgorszym wypadku zysk wyniesie 0 zł, ale nigdy nie stracisz wpłaconych pieniędzy.

Zysk zależy od typu obligacji i horyzontu. Przykładowe szacunki dla 10 000 zł:

TOS— ok. 1 140 zł netto po 3 latach (stałe 4,65%)
EDO— ok. 5 500 zł netto po 10 latach przy inflacji 4% (dzięki kapitalizacji)
ROR— ok. 340 zł netto rocznie (zmienne 4,25%)

Użyj kalkulatora powyżej, aby policzyć dokładny zysk netto dla Twojej kwoty i horyzontu.

Obie są indeksowane inflacją, ale różnią się w kluczowych aspektach:

EDO (10-letnie)COI (4-letnie)
Marżainflacja + 1,50 p.p.inflacja + 1,25 p.p.
OdsetkiKapitalizowane (procent składany)Wypłacane co rok na konto
Opłata za wykup3,00 zł/szt.2,00 zł/szt.
PodatekNa koniec (odroczony)Co rok od odsetek

Wniosek: Przy długim horyzoncie i wysokiej inflacji EDO znacząco wygrywa dzięki kapitalizacji i odroczeniu podatkowemu.

Tak, ale nie wszystkie. Obligacje dzielą się na dwie grupy:

Indeksowane inflacją (chronią)

COI, EDO, ROS, ROD — oprocentowanie to inflacja CPI + stała marża (od 1,25 p.p. do 2,25 p.p.). Im wyższa inflacja, tym wyższe odsetki.

Stałoprocentowe i zmiennoprocentowe (nie chronią bezpośrednio)

TOS — oprocentowanie ustalone z góry, nie zmienia się. ROR, DOR — powiązane ze stopą referencyjną NBP, nie bezpośrednio z inflacją. Przy wysokiej inflacji realny zysk może być ujemny.

TOS to 3-letnie obligacje stałoprocentowe — aktualnie z najwyższym stałym oprocentowaniem wśród obligacji detalicznych.

  • ›Oprocentowanie: stałe 4,65% przez cały okres
  • ›Odsetki: kapitalizowane rocznie (dopisywane do kapitału), wypłacane przy wykupie
  • ›Opłata za wcześniejszy wykup: 1,00 zł/szt.
  • ›Minimum: 100 zł (1 obligacja)

Idealny wybór dla osób, które chcą pewnego, z góry znanego zysku na 3 lata bez ryzyka zmiany oprocentowania.

Nowe emisje startują 1. dnia każdego miesiąca — obligacje można kupić w dowolnym momencie. Nie ma jednego idealnego momentu, ale warto kierować się prognozą inflacji:

Rosnąca inflacja

Lepsze są obligacje indeksowane (COI, EDO) — oprocentowanie będzie rosło wraz z inflacją.

Spadająca inflacja

Lepsze są obligacje stałoprocentowe (TOS) — zablokujesz korzystną stawkę na 3 lata.

Oprocentowanie nowych emisji zmienia się co miesiąc — warto śledzić aktualne oferty na obligacjeskarbowe.pl.

Nie — obligacje skarbowe gwarantują zwrot kapitału.

  • ›Gwarantowane przez Skarb Państwa RP — jedno z najbezpieczniejszych narzędzi inwestycyjnych.
  • ›Opłata za wcześniejszy wykup nie może przekroczyć narosłych odsetek — w najgorszym wypadku zysk wyniesie 0 zł.
Jedyne ryzyko: realna strata siły nabywczej — gdy oprocentowanie obligacji stałoprocentowych jest niższe od inflacji. Nie dotyczy to obligacji indeksowanych (COI, EDO, ROS, ROD).

To obligacje dostępne wyłącznie dla beneficjentów programu Rodzina 800+, oferujące najwyższe marże na rynku:

ROS — 6-letnie rodzinne

  • Oprocentowanie: inflacja + 2,0 p.p.
  • Odsetki: kapitalizowane (procent składany)
  • Pierwszy rok: 5,20%
  • Opłata za wykup: 2,00 zł/szt.

ROD — 12-letnie rodzinne

  • Oprocentowanie: inflacja + 2,25 p.p. (najwyższa marża)
  • Odsetki: wypłacane co rok na konto
  • Pierwszy rok: 5,85%
  • Opłata za wykup: 3,00 zł/szt.

Jeśli masz uprawnienia, to jedne z najkorzystniejszych obligacji skarbowych na rynku.

W EDO odsetki są kapitalizowane rocznie — co roku naliczone odsetki są dopisywane do salda. W kolejnym roku odsetki naliczane są od powiększonej kwoty. To mechanizm procentu składanego.

Przykład dla 100 zł przy 5,5%:

Po 1. roku:100 + 5,50 = 105,50 zł
Po 2. roku:105,50 + 5,80 = 111,30 zł
Po 3. roku:111,30 + 6,12 = 117,42 zł

Odsetki rosną z roku na rok, bo naliczane są od coraz wyższej kwoty.

Dodatkowa korzyść: podatek Belki pobierany jest dopiero na koniec (po 10 latach), co dodatkowo zwiększa efektywność kapitalizacji.